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复盘与展望:7家银行理财子交卷

作者:?泰格娱乐平台 发布时间:?2021年02月15日 05:14:30

复盘与展望:7家银行理财子交卷

各有千秋。

要完成理财产品管理人变更,要把数据迁徙移行,要搭建跟母行风险偏好相符但更贴自身的全流程风控机制(人压根可能不够),要一边做存量转型一边发真净值……说起来寥寥几句,做起来掉层皮。与此同时,忙于“打基建”的理财子们,去年绝对不轻松,尤其是一些真正“洁净起步”、脱离母行人财物的理财子,在打好上述硬仗的同时还要保证母行传统优势战场(固收)不丢。

这,也是为什么尽管市场不断强调对理财子“加强权益类配置”的预期,但整整一年过后理财子还是以固收为主,也只能以固收为主,权益和混合和辅的原因—— 刚独立起步真没那么多精力去大推含权产品,投研能力和一些软硬件设施不允许。

银行理财去年大面上的数据,银行业理财登记中心发布的《中国银行业理财市场年度报告(2020年)》已有十分清晰具体的阐述。截至2020年底,银行理财存续规模达到25.86万亿元,同比增速由19年的6.15%上行至6.9%。已开业的20家理财子公司占25.79%的市场份额,管理规模6.67万亿。

周观新金融在此汇总了6家银行理财最新出炉的运营数据,从个案层面来观察脱离母体后,理财子个体究竟是如何运作的。

建信理财

头雁南迁大湾区,洁净起步自建系统

我国首家开业的理财子公司。这个算是建信理财一块隐性的声誉财产。

截至2020年末,建信理财发行净值型理财产品619只,资产管理规模近7000亿元,自主发行占比高。建信理财的货架以固收为主、混合及权益为辅,涵盖16大产品体系。

作为唯一一家总部脱离母行所在地的大行理财子,建信理财选择扎根大湾区,自然身上便承载厚重的大湾区色彩,这体现在两个层面:

一是支持粤港澳大湾区的项目建设。建信理财投资了129个地处大湾区的项目,投资规模近400亿元,行业包括基础设施、战略新兴、科学研究和技术服务等,资产包括普惠金融、供应链金融、小企业经营贷资产证券化等。

二是积极构建挂靠大湾区发展的投资策略。这点也深深体现在建信理财的首发产品粤港澳大湾区综合指数产品上,该产品以大湾区100家优质上市公司和企业作为主要投资标的,重点配置于企业发行的股票与债券,目前规模已增至150亿元。 

建信理财也推崇科技赋能。就像建行将 “金融科技” 纳入三大战略一样,建信理财身上还有一个难得的标签 ——它是国内较早选择研发独立科技系统的理财子公司。系统这个问题在此篇不展开来说,总之这对任何一个资管机构来说,都是一项长期且艰巨的任务。建信理财不仅在物理距离上远离母行本埠,还从一开始便下定决心与母行实现系统隔离。而这条路也注定了建信理财在相当长一段时间内持续投入人、财、物,推高前期营业成本。建信理财与母行共建的自有“大资管家”系统,经过一年多已实现产品设计、发行、估值、核算等1300多项功能,支持理财业务募、投、管、退全流程。

在践行专业投资这个层面,建信理财重点打造大类资产配置、委外机构管理、非标资产获取、标准资产错位竞争、生态圈搭建、场景化设计、跨界和成长八大能力,组建了债券池和股票池,与30多家外部机构建立合作关系,审议通过了涵盖不同产品类型的20多个投资子策略。

兴银理财

新规净值型产品已过万亿,含权产品突出

截至2020年12月末,兴业银行(601166,股吧)及兴银理财管理的理财产品余额超过1.4万亿元,其中符合资管新规的净值型产品余额超过1万亿元,占比超过70%。

含权类产品如火如荼,是兴银理财的一个特点。截至12月末,兴银理财管理的含权益类产品规模已经超过了1800亿元,占其总管理规模的12.86%。去年12月11日,兴银理财还发行了首支私募股权净值型理财产品——兴睿致远1号,投资于光伏、动力电池、半导体等产业链的龙头标的,通过母行私行客户渠道募集。

正如处在大湾区的建信理财发行了大湾区指数产品一样,每个理财子产品都承载着其所处区域的资源禀赋烙印。比如兴银理财围绕海峡领域发行了海峡理财产品,资产甄选福建省内资产。 

平安理财:

背靠集团科技资源禀赋,特别会规划概念

节前出炉的平安银行(000001,股吧)年报已经披露了平安理财子几组重要的经营数据:

2020年末,平安理财非保本理财产品余额6481.85亿元,较上年末增长9.8%。平安银行一边发行新净值型产品,一边推进存量保本理财产品及老产品压降工作:非保本理财中,符合资管新规要求的净值型产品规模4635.28亿元,较上年末增长80.2%,占非保本理财产品余额的比例由上年末43.6%提升至71.5%;同时,老产品规模较上年末减少44.6%。

总之,平安理财新产品上升的比例和老产品压降的水平,都居股份行前列。