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促进居民储蓄向投资转化,对我国的商业银行有

作者:?泰格娱乐平台 发布时间:?2021年02月13日 16:01:31

  最近,证监会明确提出要促进居民储蓄向投资转化,并着力加强资本市场投资端建设,增强财富管理功能。推动加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接,进一步加强投资者保护,增强投资者信心。

  促进居民储蓄向投资转化,对于以居民储蓄存款为重要资金来源的商业银行肯定会产生非常大的影响,主要的影响应该涉及到以下三个方面:

  第一,促进居民储蓄向投资转化,无论是居民直接投资股市还是通过间接方式加大投资,都将进一步弱化商业银行的资金融通功能

  居民储蓄向投资转化主要是两种方式:直接投资和间接投资。

  虽然说,促进居民储蓄向投资转化并不是让大家都去炒股,全民炒股的时代已经结束了,而且也不应该再重温那个全民炒股的时代。

  我国的资本市场稳定发展,需要股市机构化而不是大力发展散户化,从这一意义上讲,片面地认为促进居民储蓄向投资转化就是去炒股肯定是错误的。更重要的是,居民储蓄直接进入股市可能面临着难逃亏损的命运。从这一意义上讲,如果贸然地引导和鼓励居民将储蓄投资入市,也是对居民储蓄的不负责。但不可否认的是,仍然会有一部分居民储蓄针直接投资于股市。

  居民储蓄向投资转化的间接方式可能是大力发展权益类公募基金,鼓励居民储蓄通过参与基金的方式间接入市,是提高居民储蓄向投资转化是重点。

  近几年,我国公募基金和私募基金都得到了非常大的发展,截至今年10月底,我国公募基金规模第一次突破18万亿元,创造了公募基金规模的历史最新纪录;截至到11月底,今年以来新成立的公募基金达到1282只,新成立公募基金发行份额达到2.85万亿份,双双创年度新公募基金发行数量和新公募基金发行份额的历史最高纪录;截至11月底,首发规模超100亿份的新基金多达39只,刷新年度新成立百亿基金数量最多的纪录。

  同样重要的是,我国私募基金也获得了非常大的发展,根据最新统计,我国私募基金的规模超过14万亿,达到14.34万亿,私募基金进入越来越多投资人的视野。

  由于私募基金根据约定进行投资,涉及股市、期货、基金、股权等其他金融产品,而且私募较为灵活,有的私募基金有的时候收益还非常高并不断地创造私募基金盈利神话。但私募基金只是实行备案制度,在监管上没有公募那么严格,而且私募基金的投资有比较强的保密性,大部分私募基金投资者,根本就不知道他所投资的那只私募基金最终把钱投资向何处。所以,从政策层面并不会以私募基金的方式推动居民储蓄向投资转化,虽然是居民储蓄转化为投资的重要方式,但并不会成为主渠道。

  这次监管部门在提出促进居民储蓄向投资转化时,明确要推动加强多层次、多支柱养老保险体系与资本市场的衔接,继续大力发展权益类公募基金,推动健全各类专业机构投资者长周期考核机制。进一步加强投资者保护,增强投资者信心。这里已经明确各种公募基金将可能成为促进居民储蓄转化为投资的重要方式。

  居民储蓄转化为投资虽然大大拓展了居民的投资渠道,可能会提供更丰厚的投资回报。但居民储蓄转化为投资无论哪种方式,对于银行来说,都是脱离传统的银行资金媒体中介而将资金进行直接投资,从而形成了剧烈的金融脱媒现象,对商业银行的融资形成了强烈的冲击。近几年来,以企业资本融通、发行股票和债券等直接融资得到了快速的发展,在增加了大众投资渠道和投资方式多元化的同时,迫使商业银行进行业务转型和发展方式转型。

  如今,从政策层面继续加强居民储蓄向投资的转化,将进一步提升大众直接投资渠道能力,这一点虽然对大众值得期待,但对商业银行通过筹集存款资金用于贷款的传统存款贷款盈利模式会形成强烈的挑战,从而将推动商业银行的业务发展进一步转型。

  第二,促进居民储蓄向投资转化,将会完善资本市场价值投资功能、积极发挥资本市场枢纽功能、提高上市公司质量和上市公司投资价值,这对于商业银行也需要转变发展方式

  要促进居民储蓄向投资转化,就需要通过完善资本市场要素为居民投资提供长期的、持续的投资价值,同时为居民投资提供有价值的投资渠道和有价值的投资资产,有价值的投资资产将成为未来推动居居储蓄向投资转化的关键。这一过程在持续消弱银行对存款的筹集能力的同时,也提供了商业银行的业务发展模式转变的机会。